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爱创业CEO顾冰:股权众筹应该怎么玩?

发布于2015-5-4来源:爱创业

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本文为2015年陆家嘴互联网+投融资峰会系列活动,主题为互联网金融创新模式展望:解密众筹的沙龙分享会上爱创业CEO顾冰的演讲。

 

我们看到的股权众筹领域飞速发展,一个是“互联网+”,一个风投就是众筹。在北京参加MC的会议,也跟淘宝沟通,也谈到单个项目人数超过了32万,我们看到金额两千一百万,刚才看到数据,在今年四五月又会出现非常大的跨越。其实我觉得中国众筹行业发展,经过这一年多,也探讨不出跟美国不一样的道路包 括美国标准众筹的方式,更多的确是创意,通过互联网的实现,在中国我们也出现的问题,比如说以点名时间很多案例,但当时案例出现了非常多跳票,预计今年七月份交货,但最终没有七月份没有交成功。在中国出现这种状况,可能是很多消费者无法接受的他们会动用非常多的资源想办法维权,这对平台和创业者来说,都会造成很大的伤害。像京东、淘宝,我们看到是从创意实现到量产的阶段,正因为把这个定位发生改变,某种情况下也是使商品众筹这个领域,得到非常大的跨越,当然我们也看到另外的一个趋势,阿里和京东会占比较大的优势。

 

我因为做的更多是股权众筹领域,我更多分享股权众筹这块。这是四块,还有一种说法,把P2P也放进去,基本上说公益众筹,是属于慈善领域,属于民政部来做监管。会籍众筹,刚才谈到了,我开个咖啡馆,也不指望盈利,你让我每天能喝一杯咖啡,喝两年我就赚了,如果你开了十年,我就赚翻了。回报的,刚才谈到商品众筹淘宝、京东等等。股权众筹自从去年年底总理讲话之后,股权众筹形成一轮风口,非常多的创业企业加入股权众筹领域,甚至我们也看到股权众筹领域跟商品众筹一样,在非常短时间内出现很多变形相信未来跟美国走出一些不同的道路等等。

 

爱创业是由飞马旅、唯众传媒、《东方企业家》共同发起的股权众筹平台,当时做这个东西缘起。因为我是飞马旅创始团队人员,把飞马旅稳定,出来做一个新业务, 选择了股权众筹这个领域。当然这个领域的想法,其实更想嫁接媒体资源,做公开众筹这块,因为我们觉得公开众筹是一个方向。如果今年有条件的话,还会考虑投 一个电视节目,当然在政策允许情况下,把股权众筹项目,这个行业更多向大众做一个直销。

 

股权众筹目前更多采取领投和跟投的模式,这点我也准带回应一下刚才说的方式,为什么作为一个第三方监测无法监测众筹行业的数据,不管是京东,还有很多平台,基本大家做的模式,都是意向金和实际打款的数字,意向金代表你的诚意,表示我对这个项目感兴趣,感兴趣我会向企业开放更多的信息包括路演,目前很多平台受制于一点,就是网上很多数据都是意向金数据,意向金和实际打款有很大差距,举例来说商品众筹可以超募。比如说小K智能插座超募21倍,准备全部过去,但股权众筹不可能超募21倍,顶多意向超募21倍,但创始人不可能把超募21的股票全部发给他。外在意向金公布之后,有个实际打款,目前很多平台,并没有完全放到互联网来做。现在很大的原因在于第三方支付,并没有完全跟股权众筹的借口。并不是我们平台不愿意做,支付宝和微信支付对股权众筹领域的接口,对商品众筹也是开放了部分,少数几家开放了接口。加上第三方支付原因,没办法监测股权众筹的交易量,坦率说各家平台数据有夸大的成份在里面。操作当中大多数平台,特别是一些TMT领域,更多采取领投、根投的形式。

 

今天很多人都在谈股权众筹颠覆VC行业,目前来说谈这个太早,方向趋势也不对,因为目前更多的平台,更多在于机构,跟钱总这样比较好的投资业绩去合作,有投资人完成估值谈判、投资协议,甚至投后管理。只是通过股权众筹领域,我们也可以帮助一些机构进行募资和包括之后种种工作,现在更多是领投和跟投的形式。我们部分实体行业没有采取领投的形 式。比如之前也众筹过一些,杭州西湖边的酒店等等,这酒店蛮有意思,好几个众筹投资人去都没有去过,就在携程看了评价,这个酒店评价4.8、4.9,一看图片就投了。所以我们就说这类的项目。这类项目,因为相对来说比较透明、清晰。

 

股权众筹也会分为几种方式,一种方式往垂直、细分区域发展垂直细分我们看到了过去一年多有人专注在传统零售连锁企业发展,也有人专注新三板发展,有人专注在某一地区的,当然更多专注互联网领域。这块怎么去跟京东, 包括在未来还会在进一步去投,据我所知未来还会有持久多大量的股权平台的涌现,我觉得市场可以容纳更多,的确现在是一个股权投资的时代。

 

未来的股权众筹,它的布局一些可能来自于BAT,京东进入之后,阿里也会进入。第二,资管巨头,以平安为例,未来像一些大型的上市券商,可能也会进入这个领域,包括证监协会、中证众筹等等,还有一个背景,我们以爱创业为代表,更多是关注在创投孵化,就像刚才主持人说的,其实众筹不仅是筹钱,还有筹事、筹人,众筹很多关键落在“众”,我们给他做一些创业孵化、创业帮助,这是我们优势所在。过去做了三年多的创业孵化,2011年飞马旅成立了,我是飞马旅创始员工,在过去三年多通过创业孵化形式,投了110家企业,最近一家市值接近一百亿人民币左右的估值,我们也通过创业孵化的帮助,逐渐构建了一个创业生态链,这个创业生态链从资源、嫁接,包括融资成本等等做起,我们相信过去做的这些事情,我们做的创业孵化,包含众筹也能做到。我们相信,相比巨头来说,各家众筹巨头平台更多垂直、专注,另外服务上要比别人更深入

 

现在有飞马旅创业服务机构,有自己的基金,也有自己的园区,像一个物理载体,还有众筹平台等等。这是标准的股权众筹模式,分为筹前、筹中、筹后。筹前更多跟创业者做沟通,了解他的真实情况,做一些尽调,这些尽调更多是一种真实性的尽调,因为我觉得目前团队,投资背景的团队更多一些,之后我们会有一些方案上线,在筹中过程做一些项目推广、营销等等一些工作,包括也会帮助企业拍摄一些微视频,帮助潜在投资者更多了解这个项目,在意向之后做一些筹终的工作,比如说沟通、投资、路演,在线考查工作。所以股权众筹是目前比较重的领域,刚刚说柏亮说的,从0到1,我们平台已经完成了0到1,接下来1到N,是需要很多平台思考的,刚才柏亮给我们提供了很好思路,在标准化上怎么做,我觉得也是我们这个平台要做到。

 

谈到“众”,我们一直觉得股权众筹,还是需要做的“众”一些。一 般我们很多在做一些营销工作,之后还要做很多投后管理。比如来、说,昨天有个项目进入打款流程,加入微信群,昨天说的一千多条,的确来说比较重的工作,提 醒创业者需要注意到。这是去年上线到现在,总的一个融资金额现在在两个亿左右,这两个亿左右,有些数字我们认为是合投的数,有些是众筹数字。这些项目以合投为主,相对三四个比较大的投资人出力,有些甚至是几十个更多。这是众筹项目,在过去一年多的发展,也出现很多变形,这里比较标准的项目,比如说酒店的项目,景像是西湖边上的酒店,回报形式更多是分红,加上酒店的房间,因为酒店有其特殊属性,就跟机票一样,房间空着也是空着的,对投资者来说给房间和给现金没有很大区别,但是对创业者来说,房间和现金还是有很大区别的。这样一做,整个每年的回报率大概有20-30%,甚至接近于百分之三十几,甚至去年做过一个农业众筹,是把崇明农村合作社拿出来众筹掉,甚至还有20年土地经营权也在这里面,也很有趣,光搞农村合作社整个法律架构体系,也花了很多时间去搞,我觉得也是蛮有意思的尝试。

 

我们从今年股权众筹一个趋势来看,更多的话大家把这个方向放到新三板上面,今年非常多的案例都是来自新三板,无论是新三板定向增发,还是新三板本身投资机构,新三板火热的原因是商业模式相对来说比较清晰,给投资者带来回报也比较短暂。相比债券众筹,短期三个月就可以连本带息收齐。但股权众筹的领域,它的投资回报相对比较长,如果跟新三板结合,财富效应相对来说会比较短暂一些,更快一些。第二个原因,金额可以更大一些,去年我做的案子当中,最小是70万,最大在一千万左右,坦白说70万,我这边收5%服务费,实质上就3.5万元现金,其实在股权众筹这个领域,金额的大小,跟服务的成本是没有直接关系,跟传统金融行业差不太多。相对来说新三板众筹相对金额偏大一点,对传统金融机构,特别券商转型做股权众筹会更关注一些。我也在犹豫,因为我觉得领域太热了,如果此时进入,很好发行一个产品众筹成功,我担心未来回报如何,这是我担心的地方。

 

我的分享就到这里,谢谢大家。

 

 



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